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未受到個別國家推遲巴塞爾協議Ⅲ生效日期的影響，中國監管機構的高層日前多次明確表示，仍將堅定不移地實施新的資本監管標準。

新標準將于明年1月1日起實施，從目前各家銀行的資本現狀來看，滿足資本監管新規并非難事。

新資本監管標準要求，系統重要性銀行核心資本充足率應達到9.5%，資本充足率應達到11.5%；非系統重要性銀行核心資本充足率為8.5%，資本充足率10.5%。而銀監會三季度主要監管指標顯示，三季度銀行業核心資本充足率為10.58%、資本充足率為13.03%。從總體數據來看，整個中國銀行業已達到并超過監管標準。

然而，受銀行資產快速增加以及盈利放緩等因素影響，未來商業銀行還將面臨巨大資本補充壓力。監管大考來臨之際，多家銀行通過搶發次級債、創新資本工具以及努力探索資本計量高級方法等措施，提升自身資本充足率水平。

規避“減記轉股”新規

搶發次級債

年底之前，商業銀行次級債發行規模猛增。公開數據顯示，今年前10個月，銀行間債券市場共發行13只商業銀行次級債，總額600億元。而據市場人士預計，今年后兩個月次級債發行規模可能將超過前10個月發行總額的兩倍還多。

11月中旬，建行和中行分別發布公告稱，將發行規模為400億元和230億元次級債。目前兩市上市銀行中，還有農行、招行、華夏銀行和民生銀行擬發行次級債。除民生銀行未明確融資額度之外，農行、招行和華夏銀行分別擬發行500億元、230億元和100億元的次級債券。而據消息人士透露，浦發銀行、溫州銀行等亦有意加入年前次級債發行大軍。

銀行在年底前扎堆發行次級債，緣于資本監管新規要求新版次級債必須含有“減記”或“轉股”條款。

新資本管理辦法規定，從明年起，銀行所發行的次級債必須滿足“含有減記或轉股的條款”等11項標準，否則將被視為不合格資本工具，無法被計入監管資本，也不能補充資本充足率。而今年底前發行的次級債，即便不含有減記或轉股條款，但仍可以計入監管資本；但必須從2013年1月1日起按年遞減10%，直到2021年徹底退出。

業內人士認為，由于投資者對于含有減記條款的次級債會要求更高的票息作為補償，這也促使商業銀行趕在年底前集中發行“舊版”次級債。

創新資本工具

拓寬資本補充渠道

由于商業銀行可運用的資本補充工具有限，隨著巴塞爾協議Ⅲ的正式落地，銀行業特別是中小銀行將面臨極大的資本補充壓力，要求加大資本工具創新力度的呼聲很高。

徽商銀行董事長王曉昕此前曾表示，中小銀行多數未上市，資本補充渠道較窄，用私募的方式成本高且難以實現，通過銀行自身留存方式短期內難以滿足需要，發行次級債券等方式又難以滿足一級資本的最低需要。因此，創新資本工具對中小銀行尤顯急迫。

隨著資本新規實施日漸臨近，銀監會高層近期多次對此予以回應，稱目前商業銀行資本工具創新已經取得階段性的成果，相關的一些創新原則將會適時發布。

與巴塞爾協議Ⅲ一致，新資本管理辦法將監管資本從兩類（一級資本和二級資本）修改為三類（核心一級資本、其他一級資本和二級資本）。核心一級資本指普通股、盈余公積等，主要通過自身利潤留存和發行普通股補充，次級債等二級資本工具由于不符合資本監管新規的要求，將從2013年起逐步退出。

業內專家認為，鑒于國內現狀，主要的資本工具創新將集中在除利潤留存和普通股的其他一級資本和二級資本層面。

“我國銀行業資本結構還比較單一，附屬資本所占比重比較低。應該積極鼓勵商業銀行通過發行優先股、可轉換債券和其他符合監管要求的資本工具的方式進一步優化資本結構，提高資本充足率。”交通銀行金融研究中心研究員許文兵認為。

多家銀行亦在努力探索資本工具創新。工行股東大會于日前審議通過《2012-2014年資本規劃》，該規劃表示，將“探索發行新型資本工具等外源性資本補充渠道”。農行管理層近期也表示，該行正在積極研究新資本管理辦法中的資本工具創新規定，盡量不動用股權再融資的方式，而是采取資本工具創新的方式來滿足資本充足率水平。

早前，中行行長李禮輝也曾公開表示，要積極研究資本工具創新，爭取先行先試、發行滿足巴塞爾協議Ⅲ要求的資本工具。而交行之前公布的資本規劃也提及研究探索資本工具創新。

實施資本計量高級方法

提升資本充足率

消息人士透露，第一批巴塞爾新資本協議試點銀行有可能采用一種更為個性化、原則上更節約資本的資本計量高級方法來進行資本充足管理。消息人士稱，第一批試點銀行有工行、農行、中行、建行、交行和招行，已經就實施資本計量高級方法的準備情況接受了銀監會入場復評。

業內專家表示，資本計量高級方法的實施，將有助于商業銀行資本充足率提高。

“比如‘操作風險’計量，在標準法下，將按商業銀行的主營業務收入乘以同一系數計入風險加權資產中。大銀行由于主營業務收入多，自然加權資產多。但事實上，與小銀行相比，大銀行的操作風險較小。實施內部評級法可以彌補這些缺陷。在內部評級法中，將根據不同業務品種等多項指標計以不同系數，利于對‘操作風險’更加動態、細致地考量，也能提升銀行的資本充足率。”招商銀行新資本協議辦公室主任文兵表示。

據了解，資本計量高級方法包括信用風險內部評級法、市場風險內部模型法和操作風險高級計量法。業內專家表示，由于對信用風險、市場風險、操作風險、風險加權資產和內部資本充足評估的測算都需要長期、完整和高質量的數據基礎提供支撐，但中國銀行業歷史數據積累的時間還不夠長，缺乏完整經濟周期的風險數據，導致模型參數估計和風險計量的準確性不強，在一定程度上影響了資本計量高級方法的實施。