国产精品99无码一区二区,久久热,小柔在公厕被灌满jing液,寡妇被老头添一夜

定向增發投資淺析Ⅲ
   ——定向增發的風險分析

定向增發發行的股份鎖定期為1年，即在 1 年內不能轉讓或交易，因此流動性較差，也即在未來的至少12個月內，公司股價會受到宏觀面、市場表現、公司及基本面等因素的影響，存在較大的不確定性，比較難進行風險控制，這是定向增發最大的風險。
    1．定向增發面臨市場的系統性風險
    數據統計顯示，參與定向增發時的市場環境與最后的收益成反比。即是說，在參與定向增發后接下來的1年里，市場環境發生較大的變化，整個二級市場轉向大幅下跌，參與定向增發有可能面臨低收益甚至負收益的情況。
    2．定向增發面臨非系統性風險
    定向增發面臨非系統性風險，如增發公司的基本面和其所處行業的景氣程度。公司基本面主要包括募資項目的進展情況，注入資產的盈利能力，以及公司股價的估值水平；行業景氣度主要是看行業發展階段在經濟周期中的前景。募投項目的進展和盈利不達預期的風險、股價估值過高的風險、行業景氣度下滑的風險都可能造成參與定向增發出現低收益甚至負收益的情況。
    3．風險規避
    投資定向增發項目的收益分為增發折價和鎖定期收益。如果條件允許，并且增發折價空間足夠大，在參與某股票定向增發時，融券賣出同等數量的該股票，則可以完全規避上述系統性風險和非系統性風險，鎖定增發折價的利潤，但無法獲取鎖定期收益。