淺析美元加息對中國經濟的短期影響
淺析美元加息對中國經濟的短期影響
作者：溫翔
編輯：本站
發布時間：2015-12-31 09:33:25
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美聯儲在12月17日宣布加息25個基點，筆者認為此次加息對中國經濟的短期影響并不會很大。至于原因，關鍵在兩個方面：資本流動和貿易，這也是美聯儲加息影響中國經濟的主要渠道。
從資本流動渠道看，美聯儲加息將引發中國資本外流，最直接的影響就是造成人民幣貶值，但實際上人民幣匯率并沒有產生巨幅的波動。一方面是因為中國外匯儲備的規模非常大，足以應對短期資本流出的壓力；另一方面，在美聯儲加息前人民幣已有了一定程度的貶值，算是打了一場有準備的仗。同時，由于近年來人民幣大幅度升值，美聯儲加息導致的人民幣貶值反倒是對人民幣正常匯率的恢復，是符合經濟形勢變化的。
從貿易渠道看，美聯儲加息對中國總體上是有利的。首先是刺激出口，這對于目前中國經濟下滑的局面是有好處的；其次是抑制進口，但進口商品中對中國實體經濟影響最大的是大宗商品，而大宗商品的價格近期延續下跌態勢，兩相抵消下，產生的影響并不會太大。
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