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正如市場的預期一樣，11月20日中國證監會發布的《關于進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》，將新三板的分層管理制度明確提上了日常工作議程。根據《意見》第四部分的規定，新三板市場將針對掛牌公司差異化特征和多元化需求，實施市場內部分層。現階段先分為基礎層和創新層，逐步完善市場層次結構。
    最近一年，隨著新三板市場的飛速發展，新三板市場的規模急劇擴大，至目前為止，新三板掛牌公司的數量已超過4000家。而在新三板市場快速發展的過程中，掛牌公司良莠不齊的現象十分明顯。因此，對新三板市場內部進行分層管理的要求也是越來越迫切。正是在這種背景下，《意見》將新三板市場的分層管理正式提了出來。
    對于新三板市場來說，推出分層管理的意義是十分明顯的。在分層管理的情況下，一些好的公司會進入“創新層”，而業績平庸，企業發展缺少成長性的公司則進入“基礎層”。經過這樣的分層之后，正如《意見》所提到的，可以降低投資人信息收集成本。這實際上也就是方便了投資者，為投資者指明了投資的方向。同時也可以增加新三板市場對投資者的吸引力，引來更多的機構投資者參與到新三板市場中來。
    當然，在新三板市場實行分層管理也是有利于留住好的掛牌公司的。如果沒有分層管理，將好的公司與差的公司混雜在一起，對于一些好的公司來說，這是一件很委屈的事情。特別是在輿論方面一直呼喚轉板機制的情況下，好的公司難免有強烈的轉板意愿。但通過內部分層，將好的公司歸結到一起，讓它們的價值在“創新層”得到體現，讓這些公司的融資不再困難。并且通過《意見》所指示的“大力發展和培育機構投資者隊伍”，賦予“創新層”掛牌公司以較好的流通性，這樣即便是PE機構或者掛牌公司高管持股的套現也都不再困難。在這種情況下，掛牌公司的轉板意愿就會大大減弱。因此，“創新層”有利于為新三板市場留住好的企業，這對于新三板市場的發展是至關重要的。如果好的企業都轉板到創業板或主板市場去了，新三板就只能淪落為垃圾板。
    不僅如此，在新三板市場實行分層管理的情況下，也有利于激發停留在“基礎層”掛牌的公司。對于這些在“基礎層”掛牌的公司來說，它們有了最為現實的目標。這也使得這些公司有了上進的動力。因為一家企業，如果長期在“基礎層”滯留的話，就有可能被市場所遺忘，甚至根本就無法在市場上進行融資。進一步講，甚至不排除從新三板市場退市的可能性。畢竟在分層管理的背景下，投資者更愿意把目光投向“創新層”。所以，企業如果不想被拋棄，就必須迎頭趕上。因此，分層管理對于那些業績平庸的公司也可以起到鞭策作用。當然，對于那些甘于平庸的公司，留給它們的將會是新三板市場的退市制度了。
    因此，新三板市場的分層管理制度明顯有將“創新層”打造成“小主板”、“小創業板”之意圖，是新三板市場的“精華層”。可以預計，新三板市場的各項創新制度也都會從“創新層”率先推出。如儲架發行制度與授權發行機制，這都將極大地方便“創新層”掛牌公司的再融資。加上“掛牌公司持續融資，可自主決定發行時點和發行方式”，這使得新三板“創新層”對于掛牌公司的魅力在某種程度上甚至超過了創業板與主板。這也正是新三板“創新層”有望叫板主板以及創業板的原因所在。